IREN FY2026 매출 82%는 비트코인, 하지만 4분기엔 AI 클라우드가 처음 추월

IREN의 2026 회계연도 전체 매출에서는 비트코인 채굴이 여전히 가장 큰 비중을 차지했습니다.

IREN이 2026년 8월 27일 발표한 연간 실적에 따르면 2026 회계연도 전체 매출은 7억700만 달러였습니다.

이 가운데 비트코인 채굴 매출은 5억7,820만 달러, AI 클라우드 서비스 매출은 1억2,880만 달러였습니다.

이를 비율로 계산하면 비트코인 채굴이 전체 매출의 약 81.8%, AI 클라우드가 약 18.2%를 차지합니다.

따라서 ‘IREN의 FY2026 매출 가운데 약 82%가 비트코인 채굴에서 발생했다’는 수치 자체는 맞습니다.

하지만 이 숫자만 보면 현재 IREN의 사업 방향을 잘못 이해할 수 있습니다.

2026 회계연도 마지막 분기에는 AI 클라우드 매출이 이미 비트코인 채굴 매출을 넘어섰고, 회사는 비트코인 채굴 장비를 단계적으로 철거하면서 AI 클라우드 중심 기업으로 전환하고 있기 때문입니다.

IREN의 82% 비트코인 매출은 어느 기간의 수치일까?

82%는 2026년 6월 30일까지 1년 동안의 전체 실적을 기준으로 계산한 숫자입니다.

IREN의 FY2026 매출은 다음과 같습니다.

전체 매출 7억700만 달러

비트코인 채굴 매출 5억7,820만 달러

AI 클라우드 서비스 매출 1억2,880만 달러

비트코인 채굴 매출 비중은 약 81.8%입니다.

전년 FY2025의 비트코인 채굴 매출은 4억8,460만 달러였기 때문에 FY2026에는 약 9,360만 달러 증가했습니다.

IREN은 FY2026 동안 총 6,075 BTC를 채굴했습니다. 전년에는 5,499 BTC였습니다.

회사에 따르면 비트코인 채굴 매출 증가에는 BTC 평균 가격 상승과 채굴량 증가가 모두 영향을 미쳤습니다.

따라서 FY2026 전체만 보면 IREN이 여전히 상당한 규모의 비트코인 채굴회사였다는 것은 분명합니다.

그런데 4분기에는 이미 AI 매출이 비트코인을 넘어섰다

연간 수치와 가장 최근 분기 수치는 상당히 다른 모습을 보여줍니다.

2026년 4~6월에 해당하는 FY2026 4분기 IREN의 AI 클라우드 서비스 매출은 7,050만 달러였습니다.

같은 기간 비트코인 채굴 매출은 6,670만 달러였습니다.

전체 분기 매출 1억3,720만 달러 가운데 AI 클라우드가 약 51%, 비트코인 채굴이 약 49%를 차지한 것입니다.

즉 연간 기준으로는 비트코인 채굴이 82%를 차지했지만 가장 최근 분기만 놓고 보면 이미 AI 클라우드가 비트코인 채굴을 추월했습니다.

AI 클라우드의 성장 속도도 상당히 빠릅니다.

FY2025 AI 클라우드 매출은 1,640만 달러였지만 FY2026에는 1억2,880만 달러로 증가했습니다.

약 8배 수준으로 커진 것입니다.

따라서 82%라는 숫자는 IREN의 과거 1년간 수익구조를 보여주는 지표이지 앞으로의 사업구조까지 그대로 보여주는 숫자는 아닙니다.

Microsoft와 IREN의 AI 계약은 얼마나 큰 규모일까?

IREN은 2025년 11월 Microsoft와 대규모 AI 클라우드 계약을 체결했습니다.

계약 규모는 2031년까지 약 97억 달러입니다.

IREN은 미국 텍사스주 Childress의 Horizon 데이터센터에서 Microsoft에 전용 GPU 인프라를 제공합니다.

계약은 Horizon 1부터 Horizon 4까지 총 4개 트랜치로 구성돼 있으며 각각 약 50MW 규모의 AI 인프라가 배치됩니다.

사용되는 시스템에는 NVIDIA의 차세대 GB300 NVL72 GPU 인프라가 포함됩니다.

2026년 8월 13일 IREN은 첫 번째 시설인 Horizon 1을 Microsoft에 인도했고 Microsoft의 승인을 받았다고 발표했습니다.

Horizon 2~4는 2026년 4분기에 단계적으로 공급하는 것이 현재 목표입니다.

따라서 Microsoft 계약은 이미 체결됐지만 FY2026 전체 매출에 계약 규모가 본격적으로 반영됐다고 보는 것은 적절하지 않습니다.

첫 번째 Horizon 시설이 Microsoft에 실제 인도된 시점 자체가 FY2026 종료일인 6월 30일보다 뒤인 8월이기 때문입니다.

그렇다면 ‘Microsoft 계약에도 매출 82%가 비트코인’이라는 표현은 맞을까?

숫자만 보면 맞지만 해석에는 주의가 필요합니다.

Microsoft와 97억 달러 계약을 체결했다는 사실과 FY2026 비트코인 매출 비중이 82%였다는 사실은 모두 맞습니다.

하지만 두 숫자를 직접 비교해 ‘대규모 Microsoft 계약을 체결했는데도 여전히 비트코인에 의존하고 있다’고 결론내리면 시점이 맞지 않습니다.

Microsoft용 첫 시설이 실제로 가동 단계에 들어간 것은 FY2026가 끝난 이후입니다.

따라서 Microsoft 계약 매출이 충분히 발생하기 전의 과거 연간 매출과 97억 달러 규모의 미래 계약가치를 직접 비교하는 것은 적절하지 않습니다.

오히려 현재 IREN에서 봐야 할 지표는 다음 분기부터 AI 클라우드 매출이 얼마나 빠르게 실제 실적으로 반영되는가입니다.

IREN은 비트코인 채굴을 계속 확대하고 있을까?

오히려 반대입니다.

IREN은 FY2026 중 비트코인 채굴 장비를 단계적으로 해체하기 시작했습니다.

채굴에 사용되던 전력과 데이터센터 용량을 AI 클라우드 서비스로 재배치하기 위해서입니다.

회사는 이러한 전환을 2026년 12월 31일까지 대부분 완료하는 것을 목표로 하고 있습니다.

IREN의 2026년 연차보고서에는 비트코인 채굴이 향후 데이터센터 용량과 매출에서 차지하는 비중이 감소할 것으로 예상한다고 명시돼 있습니다.

즉 IREN은 비트코인 채굴과 AI 클라우드를 장기간 함께 확대하는 전략보다 기존 비트코인 채굴 인프라를 AI 컴퓨팅 인프라로 전환하는 전략을 추진하고 있습니다.

따라서 AI 사업을 단순히 비트코인 채굴을 보완하는 부수적인 사업으로 설명하는 것도 현재 회사 전략과 맞지 않습니다.

IREN이 비트코인 채굴에서 AI로 이동하는 이유는 무엇일까?

비트코인 채굴과 AI 데이터센터는 서로 전혀 다른 사업처럼 보이지만 필요한 핵심 인프라에는 공통점이 많습니다.

둘 다 대규모 전력이 필요합니다.

또 데이터센터 부지와 전력 연결, 냉각 시스템, 고성능 컴퓨팅 장비 운영 능력이 중요합니다.

IREN은 오랫동안 비트코인 채굴을 위해 확보해온 대규모 전력과 데이터센터 부지를 AI 컴퓨팅용으로 전환하고 있습니다.

특히 AI 클라우드는 고성능 GPU에 대한 수요가 급증하면서 데이터센터 전력 확보 자체가 중요한 경쟁력이 되고 있습니다.

IREN은 2026년 6월 말 기준 미국과 캐나다, 스페인, 호주 등에 걸쳐 약 5GW 규모의 전력 연결 계약 또는 관련 권리를 확보하고 있다고 밝혔습니다.

기존 채굴회사라는 점이 AI 데이터센터 사업으로 이동하는 데 오히려 인프라 측면에서 장점으로 작용하는 구조입니다.

Microsoft 외에도 AI 고객이 늘어나고 있다

IREN의 AI 전략이 Microsoft 하나에만 의존하는 것도 아닙니다.

IREN은 2026년 5월 NVIDIA와 약 34억 달러 규모의 5년 AI 클라우드 서비스 계약을 체결했습니다.

2026년 7월에는 Prometheus, Perplexity, Together AI 등과도 다년 계약을 체결했으며 이들 계약의 총가치는 약 28억 달러로 발표됐습니다.

또 Cohere, Figure AI, Fal AI, Higgsfield AI 등 다양한 AI 기업과의 계약도 공개했습니다.

IREN은 2026년 공급 예정 용량을 기준으로 약 40억 달러 규모의 계약 연환산 매출을 확보했다고 발표했습니다.

현재 실제 운영 중인 용량에서 발생할 것으로 계산한 연환산 매출은 약 10억 달러 수준이라고 밝혔습니다.

다만 여기서 계약가치와 실제 회계상 매출은 구분해야 합니다.

97억 달러 Microsoft 계약이나 다른 AI 계약의 총가치가 곧바로 해당 연도의 매출로 잡히는 것은 아닙니다.

시설이 실제 인도되고 고객에게 서비스가 제공되는 기간에 따라 매출이 나눠서 인식됩니다.

비트코인 가격이 떨어지면 IREN 실적도 여전히 영향을 받을까?

단기적으로는 그렇습니다.

FY2026 전체 매출의 약 82%가 비트코인 채굴에서 발생했기 때문에 해당 회계연도의 실적은 BTC 가격과 채굴환경에 상당한 영향을 받았습니다.

비트코인 채굴회사의 수익성에는 BTC 가격 외에도 네트워크 전체 해시레이트와 채굴 난이도, 전력비용, 채굴장비 효율 등이 영향을 미칩니다.

비트코인 네트워크의 채굴 난이도는 약 2,016블록마다 조정되고, 동일한 해시레이트를 운영하더라도 전체 네트워크 경쟁이 높아지면 한 기업이 확보하는 비트코인의 양은 줄어들 수 있습니다.

하지만 IREN이 계획대로 채굴 용량을 AI 클라우드로 전환한다면 이러한 변수에 대한 회사 전체 매출의 민감도는 앞으로 크게 낮아질 수 있습니다.

대신 Microsoft와 NVIDIA 등을 포함한 AI 고객 계약의 실행 여부, GPU 구축 속도, 데이터센터 가동률, 전력 확보와 AI 인프라 투자비용이 실적을 결정하는 더 중요한 변수가 될 가능성이 높습니다.

IREN의 2026년 실적에서 더 중요한 숫자는 무엇일까?

82%보다 현재 사업 전환을 잘 보여주는 숫자는 오히려 분기 매출입니다.

FY2026 전체

비트코인 채굴 5억7,820만 달러

AI 클라우드 1억2,880만 달러

비트코인 비중 약 81.8%

FY2026 4분기

비트코인 채굴 6,670만 달러

AI 클라우드 7,050만 달러

AI 클라우드 비중 약 51.4%

연간 숫자에서는 비트코인이 압도적이지만 가장 최근 분기에서는 이미 순서가 뒤집혔습니다.

이 차이가 현재 IREN의 변화를 가장 잘 보여줍니다.

결론

IREN이 2026 회계연도 전체 매출의 약 82%를 비트코인 채굴에서 벌어들였다는 것은 사실입니다.

전체 매출 7억700만 달러 가운데 비트코인 채굴 매출이 5억7,820만 달러였기 때문입니다.

하지만 이 숫자만 가지고 IREN을 여전히 비트코인 채굴 중심 기업이라고 판단하기에는 사업 전환 속도가 빠릅니다.

FY2026 마지막 분기에는 AI 클라우드 매출 7,050만 달러가 비트코인 채굴 매출 6,670만 달러를 이미 넘어섰습니다.

IREN은 비트코인 채굴 장비를 단계적으로 해체하면서 2026년 말까지 AI 클라우드 중심으로의 전환을 대부분 완료한다는 계획도 밝혔습니다.

또 97억 달러 규모 Microsoft 계약의 첫 번째 시설인 Horizon 1은 FY2026 종료 이후인 2026년 8월에야 실제 인도됐습니다.

따라서 ‘Microsoft와 대규모 AI 계약을 맺었는데도 IREN 매출의 82%가 여전히 비트코인’이라는 해석보다는 ‘과거 연간 실적에서는 비트코인이 82%였지만 가장 최근 분기부터 AI 클라우드가 채굴을 추월하기 시작했다’고 보는 것이 현재 IREN의 상황을 더 정확하게 설명합니다.

앞으로 IREN을 볼 때 중요한 것은 비트코인 채굴량보다 Microsoft와 NVIDIA 등을 포함한 대규모 AI 클라우드 계약이 실제 분기 매출로 얼마나 빠르게 전환되는지입니다.